Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступле­нии срока, указанного на векселе, в определенном месте опре­деленную денежную сумму владельцу векселя (векселедержа­телю) или его приказу. Векселя российских банков номини­руются в рублях и иностранной валюте и выписываются юридическим и физическим лицам - резидентам РФ, и юри­дическим лицам - нерезидентам РФ, имеющим рублевые сче­та типа «Н» и «К» в уполномоченном банке.

Вексель КБ выписывается на бланке и содержит ряд обязательных реквизитов, в частности, определенную денежную сумму, указанную цифрами и про­писью, дату и место составления векселя, наименование пер­вого векселедержателя, срок и место платежа, подписи двух уполномоченных лиц и круглую печать банка.

Выпуск векселей осуществляется коммерческими бан­ками без регистрации эмиссионного проспекта, поэтому данную операцию правомерно характеризовать именно как выпуск. Процедура выпуска банковских векселей регламен­тируется Федеральным законом от 11 марта 1997 г. №48-ФЗ «О переводном и простом векселе» и нормативными актами Банка России.

Банки могут выпускать векселя как отдельными тран­шами, так и в разовом порядке. Единичный вексель обеспечи­вает индивидуальный подход к обслуживанию клиентов, так как условия выпуска и обращения векселя можно определить с учетом интересов конкретного векселеприобретателя. Став­ший же популярным выпуск векселей отдельными траншами позволяет банкам привлечь более широкий круг инвесторов и значительный объем ресурсов на заранее установленных ус­ловиях, а также организовать обращение векселей на вторич­ном рынке. Кроме этого, инвесторы имеют четкую информа­цию о потребностях векселедержателей в ресурсах и совокуп­ном размере их вексельной задолженности.

Среди банковских векселей преобладают простые вексе­ля. Некоторые банки практикуют выпуск переводных вексе­лей (тратт), по которым плательщиками назначаются третьи лица - должники или гаранты банка.

Инвестиционные операции банков связаны с вложением ресурсов в те финансовые активы, рыночная стоимость кото­рых способна расти и приносить доход.

Отнесение векселя к ценным бумам в соответствии с за­конодательством РФ (ст. 143 ГК РФ) закрепляет за ним опре­деленный набор имущественных прав и определяет его свой­ства как ценной бумаги:

• это документ, составленный с соблюдением установленной формы и имеющий обязательные реквизиты;
• он удостоверяет имущественные права инвестора (право получить определенную денежную сумму и установлен­ный доход, способы обеспечения обязательства, порядок регресса, сроки платежа,
• это ценная бумага, обращающаяся на внебиржевом рын­ке и гарантирующая достаточно высокую доходность и ликвидность.

Размещая средства в векселя, банки осуществляют порт­фельные инвестиции с целью получения дохода в результате формирования смешанного портфеля ценных бумаг, вклю­чающего векселя или непосредственно портфеля векселей и управления им. Такое включение позволяет банкам достичь основных целей инвестиционной деятельности - безопасно­сти, доходности и ликвидности вложений.

Под безопасностью вложений понимаются неуязвимость инвестиций от различных потрясений на фондовом рынке и стабильность получения дохода. Довольно часто безопасность достигается в ущерб доходности и росту капитала. Однако вложение средств в векселя позволяет банкам достичь не толь­ко оптимального сочетания безопасности и доходности с уче­том особой строгости вексельного права в отношении взыска­ния вексельных долгов, но и повысить эффективность инве­стиционной деятельности за счет диверсификации вложений в ценные бумаги, т.е. распределения инвестиций между разно­образными видами фондовых ценностей (по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, срокам погашения и т. д.). Подтверждением безопасности и надежности вложений в векселя является жизнеспособность вексельного рынка после кризиса 1998 г., когда в полной мере функционировал только вексельный сегмент фондового рынка. Отметим, что, по дан­ным Банка России, объем вложений кредитных организаций в долговые обязательства постоянно растет.

Учет векселей

В соответствии с письмом ЦБ РФ от 9 сентября 1991 г. «О банковских операциях с векселями» (раздел 2): «...учет вексе­лей состоит в том, что векселедержатель передает (продает) век­селя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное по­лучение определенного процента от этой суммы» (дисконта). Поскольку векселедержатель получает по векселю платеж не­медленно, но с дисконтом, то фактически это означает полу­чение кредита от банка. При этом должником банка является предъявитель векселя, а оплачивает вексель его эмитент при наступлении срока платежа.

Основными видами кредита в форме учета векселей яв­ляются:

• предъявительский кредит - банк выкупает у клиента век­сель третьего лица с дисконтом, который затем погашается по номиналу. Такая форма кредита обычно используется организациями - поставщиками товаров, обладающими значительным вексельным портфелем;
• векселедательский кредит - контрагенты векселедателя (поставщики), получившие за поставленные товары вексе­ля, предоставляют их в свой банк, который инкассирует их в банк эмитента для погашения за счет открытой кредит­ной линии, т.е. клиент (покупатель) получает в банке ссуду под свои собственные векселя.

Как правило, векселедательский кредит нужен покупа­телям, а предъявительский продавцам. Самое главное отличие между этими формами кредитования в том, что, во-первых, при векселедательском кредите заемщик является векселеда­телем, а при предъявительском - векселедержателем. При этом, при предъявительском кредите денежные средства по­лучает непосредственно заемщик и уже потом распоряжается ими по своему усмотрению, а при векселедательском кредите денежные средства получает владелец векселя.

В условиях стабилизации экономики предприятия стре­мятся диверсифицировать источники финансирования, ис­пользуя возможности рынка ценных бумаг и его вексельного сегмента. Указанные процессы приводят к необходимости трансформации отношений банков с их клиентами и предложения широкого спектра посреднических услуг, упрощаю­щих управление сложными финансовыми инструментами и соответствующими рисками, а также повышающими качество информации и технологии обработки данных.

Посредническая деятельность банков на вексельном рынке направлена на решение перечисленных выше задач, увеличение доходной базы, расширение перечня услуг и со­става клиентов. Кроме этого, торговое посредничество важно для вексельного рынка в целом, так как позволяет повысить его ликвидность, обеспечить прозрачность и надежность век­сельных сделок.

Выступая в роли посредников на вексельном рынке, коммерческие банки предоставляют, прежде всего, шесть ви­дов услуг.

1. Гарантии по вексельным обязательствам сторонних эмитентов. Положение о переводном и простом векселе пре­дусматривает, что платеж по векселю может быть дополни­тельно гарантирован посредством выдачей аваля. Гарантом по оплате векселей чаще всего выступает надежный банк, кото­рый может гарантировать платеж как за первоначального плательщика, так и за каждого другого обязанного по векселю лица. Аваль оформляется специальной надписью на лицевой стороне векселя или на добавочном листе к векселю (аллон­же), указывающей за кого и на какую сумму выдана гарантия, место и дату выдачи. В случае оплаты векселя банком-авалистом к нему переходят все права, вытекающие из вексе­ля. Авалирование банками векселей повышает их надежность и способствует развитию вексельного обращения.
2. Организация вексельных программ - услуги по про­ведению анализа, оценки, установлению предварительной цены выпускаемых компанией векселей, а также по организа­ции их первичного размещения.