В международной практике инвестиционный банк - это специализированный институт, предоставляющий услуги на фондовом рынке в области организации и гарантирования размещения ценных бумаг, брокерских операций, инвестиционного консультирования, доверительного управления, кор­поративного финансирования, сделок по реорганизации биз­неса, в первую очередь, - среднесрочного и долгосрочного финансирования (кредитования) слияний и поглощений предприятий, компаний и банков. Инвестиционный банк -это не правовое, а экономическое понятие, являющееся сино­нимом полносервисной инвестиционной компании.

Часто инвестиционные банки терминологически путают с банками развития (кредитные организации, привлекающие долгосрочные денежные ресурсы и направляющие их на цели длительных инвестиций в форме долгосрочного кредитова­ния и проектного финансирования).

В России до самого последнего времени почти никто не называл себя осознанно инвестиционным банком. В некото­рых сферах, в которых могли бы работать инвестиционные банки, функционировали инвестиционные компании и ком­мерческие банки. Основная задача инвестиционных банков -мобилизация долгосрочного ссудного капитала и предостав­ление его заемщикам путем выпуска и размещения акций, об­лигаций и других видов ценных бумаг. Каждая крупная ком­пания имеет, как правило, «свой» инвестиционный банк, ус­лугами которого постоянно пользуется.

Инвестиционные банки имеют черты сходства с коммер­ческими банками. Как те, так и другие являются финансовы­ми посредниками. В этом качестве они осуществляют пере­распределение денежных ресурсов от тех экономических агентов, которые имеют их в избытке, к тем, которые нужда­ются в них для инвестиций в производство и поддержания те­кущего хозяйственного оборота

Различия коммерческих и инвестиционных банков, в первую очередь, в том, что они работают с разными финансо­выми инструментами, через которые осуществляется перерас­пределение денежных ресурсов.

Управление портфелем ценных бумаг осуществляется в рамках процессов управления активами и пассивами банка и направлено на достижение общей для банка цели - получе­ние прибыли. При этом портфель ценных бумаг выполняет три взаимосвязанных функции:

• прирост стоимости,
• создание резерва ликвидности,
• обеспечение банку возможности участвовать в управлении организациями, в которых он заинтересован.

Прирост стоимости портфеля достигается как за счет те­кущего дохода от ценных бумаг, так и за счет увеличения их рыночной стоимости. Специфическим источником текущего дохода являются спекулятивные операции с высокорисковыми ценными бумагами, для которых характерен нестабиль­ный рынок.

Функция создания резерва ликвидности имеет для банков особое значение, поскольку существенную долю банковских ресурсов составляют краткосрочные вклады и вклады до вос­требования, которые могут быть изъяты их владельцами в лю­бое время. Размещая часть своих ресурсов в высоколиквидные ценные бумаги, банки значительно облегчают задачу управ­ления ликвидностью, поскольку такие бумаги могут быть лег­ко реализованы на рынке либо использованы в качестве залога для получения кредитов на межбанковском рынке или у цен­трального банка. Для создания резервов ликвидности, как правило, используются надежные государственные ценные бумаги и ценные бумаги первоклассных эмитентов, которые имеют стабильные и ликвидные рынки с отлаженными про­цедурами сделок.

Функция обеспечения участия в управлении организациями реализуется путем сосредоточения в руках банков таких паке­тов их акций, которые позволяют влиять на принимаемые предприятиями решения. Возможность такого участия явля­ется фактором снижения кредитных рисков и позволяет бан­кам получать дополнительные доходы от расширения креди­тования такого клиента и предоставления ему других банков­ских услуг. Управление деятельностью дочерних финансовых структур через владение контрольными пакетами их акций обеспечивает банкам расширение контроля над рынками при ограничении собственных рисков.

Ценные бумаги принимаются к учету по фактическим затратам на их приобретение, которые включают цену покуп­ки, определенную условиями договора, а также стоимость ус­луг, связанных с приобретением ценной бумаги. В дальней­шем ценные бумаги должны учитываться по справедливой стоимости. Справедливая стоимость - это сумма денежных средств, достаточная для приобретения актива или исполнения обязательства при совершении сделки между хорошо ос­ведомленными, действительно желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами. Методы оп­ределения справедливой стоимости ценных бумаг утвержда­ются в учетной политике кредитной организации.

Согласно действующим «Правилам бухгалтерского учета в кредитных организациях» № 302-П, для целей определения справедливой стоимости все приобретенные банком ценные бумаги должны быть разделены на три категории:

1.  ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток;

2.  ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи;

3. долговые обязательства, удерживаемые до погашения.

Если кредитная организация осуществляет контроль над АО или оказывает существенное влияние на его деятельность, то акции таких АО относятся в портфель контрольного уча­стия и учитываются на отдельном балансовом счете «Участие в дочерних и зависимых акционерных обществах».

Порядок отнесения ценных бумаг к той или иной кате­гории определяется учетной политикой банка и фиксируется во внутрибанковских регламентах. В регламентах должны быть зафиксированы условия переклассификации ценных бумаг из одной категории в другую.

В сложившейся мировой практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридиче­скому лицу, выступающая как целостный объект управления. Это означает, что при формировании портфеля и в дальней­шем, изменяя его состав, менеджер-управляющий формирует новое инвестиционное качество с заданным соотношением риск/ доход.

Однако созданный портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксиро­ванным гарантированным государством доходом, т.е. с мини­мальным риском потерь по основной сумме и текущих посту­плений - дивидендов, процентов.

Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида. Его структуру можно изменить путем замещения одних бумаг другими. Вместе с тем, каждая ценная бумага в отдель­ности не может достичь подобного результата. Смысл порт­феля - улучшить условия инвестирования, придав совокупно­сти ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, ко­торые недостижимы при отдельно взятой ценной бумаге и возможны только при их комбинации.

В процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помо­щью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчи­вость дохода при минимальном риске. Доходы по портфель­ным инвестициям представляют собой валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в тот или иной порт­фель с учетом риска.

С учетом инвестиционных качеств ценных бумаг можно сформировать различные портфели, в каждом из которых бу­дет собственный баланс между существующим риском, при­емлемым для владельца портфеля, и ожидаемой отдачей (до­ходом) в определенный период времени. Соотношение этих факторов позволяет определить тип портфеля ценных бумаг.